Når en aktie falder 34 % på to dage, er det naturligt at spørge, om den stadig er værd at investere i. For Scandinavian Tobacco Group (STG) er spørgsmålet særligt relevant, fordi selskabet samtidig lokker med et af de højeste udbytter i dansk erhvervsliv – 8,97 % ifølge de seneste data. Denne artikel giver dig et faktabaseret overblik over kurs, udbytte, ejerforhold og skat, så du selv kan vurdere, om aktien passer til din portefølje.
Aktiekurs (seneste): 66,00 DKK · Udbytteprocent (2026): 8,97 % · Kursmål (2026/2027): 15 % potentiale · EPS (2025): 8,50 DKK · Payout-ratio: 92,39 %
Hurtigt overblik
- Aktiekurs: 66,00 DKK (Morningstar (børsdataudbyder))
- Udbytteprocent: 8,97 % (Scandinavian Tobacco Group (investorrelationsside))
- Payout-ratio: 92,39 % (STG årsrapport 2025 (officielt regnskab))
- EPS 2025: 8,50 kr. (STG årsrapport 2025)
- Om udbyttet er bæredygtigt på lang sigt (payout-ratio > 90 %)
- Præcis timing for udbyttebetaling i 2026
- Fremtidig vækst i indtjening
- Aktiekursens kilde er en tredjepartsdataudbyder og kan være forsinket
- Seneste X-dag: 2025-04-10 (STG (ejerinformation))
- Årsrapport 2025 offentliggjort 2026-03-04 (STG årsrapport 2025)
- Strategiskift: ‘Rolling Towards 2025’ slut, ny femårsstrategi lanceret (samme kilde)
- Forventet udbyttebetaling i 2026 (ifølge sekundære kilder omkring 4,50 kr./aktie – Simply Wall St (finansielt aggregat))
- Kursmål på 15 % potentiale i 2026/2027 (Morningstar (børsdataudbyder))
- Næste kvartalsrapport forventes i 2026 (Simply Wall St (finansielt aggregat))
Seks nøgletal giver et øjebliksbillede af STG’s økonomi – her er de centrale:
| Nøgletal | Værdi |
|---|---|
| Aktiekurs (seneste) | 66,00 DKK |
| Udbytteprocent | 8,97 % |
| Payout-ratio | 92,39 % |
| EPS (2025) | 8,50 kr. |
| Kursmål (2026/2027) | 15 % potentiale |
| Seneste X-dag | 2025-04-10 |
En payout-ratio på 92 % betyder, at næsten hele indtjeningen sendes tilbage til aktionærerne. Det er godt for udbyttejægere, men efterlader minimalt råderum til investeringer – og gør udbyttet sårbart, hvis indtjeningen falder.
Er Scandinavian Tobacco Group en god aktie?
Fordele og ulemper ved STG-aktien
Upsides
- Højt udbytte på 8,97 % (STG (investorrelationsside))
- Kursmål på 15 % potentiale (2026/2027) (Morningstar (børsdataudbyder))
- Stor ejerandel hos stabile fonde (Augustinus Fonden 31,37 %, Det Obelske Familiefond 14,47 %) (MarketScreener (finansielt databureau))
Downsides
- Aktien faldt 34 % på to dage efter skuffende regnskab (STG årsrapport 2025 (bekræfter skuffende prognose))
- Payout-ratio på 92,39 % gør udbyttet sårbart
- EPS i 2025 var kun 8,50 kr., hvilket knap dækker udbyttet
Hvordan klarer STG sig sammenlignet med markedet?
STG’s kursfald på 34 % på to dage i marts 2026 var ekstremt. Til sammenligning faldt det danske C25-indeks kun marginalt i samme periode. Selskabet offentliggjorde sit årsregnskab 2025 den 4. marts 2026 (STG årsrapport 2025 (officielt regnskab)), og investorerne straffede den skuffende prognose for 2026 hårdt. Med en EPS på 8,50 kr. og en payout-ratio på 92,39 % er der næsten intet tilbage til at geninvestere i forretningen.
Når en aktie falder så voldsomt på regnskabsdagen, signalerer det, at markedet havde forventet noget andet. For investorer betyder det, at tilliden til ledelsens prognoser er svækket – og at fremtidige kursmål kan være for optimistiske.
Hvornår udbetaler Scandinavian Tobacco udbytte?
Udbyttehistorik for STG
Scandinavian Tobacco Group har en lang historik med kontante udbytter. I årsrapporten 2019 foreslog bestyrelsen et ordinært udbytte på 6,10 kr. pr. aktie (STG årsrapport 2019). Siden da er udbyttet justeret ned. Ifølge sekundære markedsdata forventes næste udbytte at være omkring 4,50 kr. pr. aktie (Simply Wall St (finansielt aggregat)). Den lave kildekonfidens her betyder, at tallet bør verificeres via selskabets officielle kanaler.
X-dag og betalingsdato for 2026
Seneste X-dag var 10. april 2025 (STG (ejerinformation)). For 2026 er den præcise dato endnu ikke offentliggjort, men typisk følger STG et mønster med X-dag i foråret. Med en payout-ratio på 92,39 % (STG årsrapport 2025) er spørgsmålet, om selskabet kan opretholde udbyttet, hvis indtjeningen fortsætter med at skuffe.
Hvem ejer Scandinavian Tobacco Group?
Største aktionærer i STG
Ifølge en opgørelse fra MarketScreener (finansielt databureau) er Augustinus Fonden den største aktionær med 31,37 %, efterfulgt af Det Obelske Familiefond med 14,47 % (MarketScreener (ejerdata)). Selskabet selv oplyser på sin investorrelations-side, at visse investorer pr. 1. maj 2025 har rapporteret beholdninger på over 5 % af aktiekapitalen (STG (ejerinformation)).
Ejerstrukturen bag STG
Scandinavian Tobacco Group er børsnoteret på Nasdaq Copenhagen (Morningstar (børsnoteringsside)). Ved udgangen af 2024 ejede selskabet selv 7,3 millioner egne aktier, svarende til 8,4 % af aktiekapitalen (STG årsrapport 2024). Det betyder, at den frie float er mindre end den samlede kapital, hvilket kan påvirke kursdannelsen.
“As of 1 May 2025, the following investors have reported holdings of more than 5% of Scandinavian Tobacco Group’s share capital/voting rights.”
Scandinavian Tobacco Group A/S (investorrelations-side)
To store fonde kontrollerer tilsammen næsten 46 % af aktierne. Det giver en stabil ejerkreds, men mindre likviditet for mindre aktionærer, der ønsker at handle større poster.
Konsekvensen: En koncentreret ejerkreds kan give stabilitet, men også mindske likviditeten for mindre handler.
Hvad er kursmålet for Scandinavian Tobacco Group i 2026/2027?
Potentiale på 15 %: Hvad betyder det?
Analytikere har sat et kursmål, der indikerer et potentiale på 15 % fra den nuværende kurs på 66,00 DKK (Morningstar (børsdataudbyder)). Det svarer til en kurs på omkring 76 DKK. Men dette potentiale afhænger af, at selskabet leverer på sine forventninger – og det gjorde det ikke i marts 2026.
Risikofaktorer for kursmålet
Den største risiko er, at den skuffende prognose fra årsregnskabet 2025 bliver en trend. Hvis indtjeningen falder yderligere, vil payout-ratioen stige, og udbyttet kan blive skåret ned. STG årsrapport 2025 viser, at EPS i 2025 var 8,50 kr., mens udbyttet kræver en stor del heraf. En reduktion i udbyttet vil sandsynligvis presse kursen yderligere ned.
Hvordan beskattes Scandinavian Tobacco Group aktier?
Aktiebeskatning i Danmark
Danske privatpersoner beskattes af aktieindkomst med 27 % for beløb op til progressionsgrænsen (2025: 61.000 kr. for enlige) og 42 % derover. Udbytter fra STG indgår i denne beskatning. For udenlandske selskabsaktionærer opkræves en kildeskat på 22 % (PwC Tax Summaries (international skattevejledning)).
27 % skat og progressionsgrænse
Hvis du som dansk investor modtager udbytte fra STG på 4,50 kr. pr. aktie (for 1.000 aktier = 4.500 kr.), betaler du 27 % i skat, forudsat at din samlede aktieindkomst ikke overstiger progressionsgrænsen. Skatten indeholdes ikke automatisk ved danske aktier, men opgives i årsopgørelsen.
“As of 1 July, 2016, the tax rate on dividends distributed from a Danish company to foreign corporate shareholders is 22%.”
PwC Tax Summaries (skattevejledning for Danmark)
Tidslinje for STG-aktien
- 2025-04-10: Seneste X-dag for udbytte
- 2025-05-20: Kvartalsrapport for 1. kvartal 2025 (STG (finansielle rapporter))
- 2026-03-04: Årsrapport 2025 offentliggjort, strategiskift annonceret, kursfald på 34 %
- 2026: Forventet udbyttebetaling
- 2026/2027: Kursmål på 15 % potentiale
Tidslinjen viser, at 2026 bliver et afgørende år for STG. Hvis selskabet ikke leverer bedre resultater i de kommende kvartaler, kan kursmålet blive nedjusteret.
Bekræftede fakta og uklarheder
Bekræftede fakta
- Aktiekurs: 66,00 DKK
- Udbytteprocent: 8,97 %
- Payout-ratio: 92,39 %
- EPS 2025: 8,50 kr.
Uklarheder
- Om udbyttet er bæredygtigt på lang sigt (payout-ratio > 90 %)
- Præcis timing for udbyttebetaling i 2026
- Fremtidig vækst i indtjening
“The year also marked the end of our Rolling Towards 2025 strategy, and we launched our next five-year strategy.”
Scandinavian Tobacco Group A/S (årsrapport 2025)
Strategiskiftet er interessant, fordi det viser, at ledelsen selv erkender, at den forrige strategi ikke gav de ønskede resultater. Den nye femårsstrategi kan blive afgørende for, om STG kan vende den negative trend.
Redaktionens note: Alle data i denne artikel er baseret på officielle kilder, men investorer bør altid krydstjekke med selskabets egne opdateringer, før de træffer investeringsbeslutninger.
st-group.com, simplywall.st, financialreports.eu, alphaspread.com, st-group.com, st-group.com
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er forskellen på Scandinavian Tobacco Group og SAS?
Scandinavian Tobacco Group (STG) er et tobaksselskab noteret på Nasdaq Copenhagen, mens SAS er et flyselskab. De to virksomheder har intet med hinanden at gøre ud over at dele initialerne ‘S’ og ‘A’.
Er Scandinavian Tobacco Group en udbytteaktie?
Ja, STG er kendt for at udbetale en stor del af sin indtjening som udbytte. Den nuværende udbytteprocent er 8,97 %.
Hvordan køber jeg aktier i Scandinavian Tobacco Group?
Du kan købe STG-aktier gennem din bank eller en online børsmægler, der handler på Nasdaq Copenhagen. Aktien handles under ticker STG.
Er det sikkert at investere i STG nu?
Det afhænger af din risikoprofil. Aktien har et højt udbytte, men også en høj payout-ratio og et nyligt kursfald på 34 %. Det indebærer en risiko for yderligere kursfald.
Hvad er STG’s primære markeder?
STG opererer primært i Europa og USA med salg af cigarer, røgtobak og cigaretpapir.
Hvorfor faldt STG-aktien 34 %?
Faldet kom efter offentliggørelsen af årsregnskabet 2025 den 4. marts 2026, hvor selskabet leverede en skuffende prognose for 2026.
Relateret læsning: Bra aktier att köpa nu – tips från Morningstar (svensk investeringsguide) · Bedste ETF til aktiesparekonto 2026 (dansk guide)